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今年以來(lái),，白銀價(jià)格持續(xù)攀升,，3月25日,，倫敦現(xiàn)貨白銀價(jià)格最高觸及38.17美元/盎司,，創(chuàng)出了1980年以來(lái)的歷史新高,，上海黃金交易所白銀延期AG(T+D)最高達(dá)到8048元/Kg,。與白銀價(jià)格節(jié)節(jié)攀升形成鮮明對(duì)比的是，截至3月25日,，2011年以來(lái)美元指數(shù)從78.9下跌到75.8左右,。
在過(guò)去的一年之中，白銀幾乎成了2010年全球最最賺錢(qián)的商品之一：全年價(jià)格上漲了80%,。這一漲幅,，幾乎是黃金價(jià)格漲幅的三倍，相形之下,，證券市場(chǎng),、房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資收益水平幾乎不值一提：同期，美國(guó)泛歐道瓊斯指數(shù)上漲了9%,，中國(guó)70個(gè)大中城市住宅價(jià)格平均漲幅也不到10%,。
通脹引發(fā)銀價(jià)飆漲
2010年初，上海黃金交易所的白銀報(bào)價(jià)還不到4元/克,，黃金才是貴金屬市場(chǎng)上的投資“明星”,。而等到黃金在2010年下半年漲到歷史最高位時(shí)，低價(jià)的白銀就成為了投資洼地,，各路資金蜂擁而至,。世元金行高級(jí)研究員肖磊表示，白銀與石油一樣,，當(dāng)經(jīng)濟(jì)回暖,，工業(yè)需求大幅上升時(shí)，這些大宗商品的價(jià)格就會(huì)隨之上漲,。
一些金融機(jī)構(gòu)也借機(jī)推出與現(xiàn)貨白銀掛鉤的金融產(chǎn)品,。中國(guó)工商銀行在2010年9月推出了一款名為“紙白銀”產(chǎn)品，買(mǎi)賣(mài)門(mén)檻最低不到500元人民幣,，這意味著一般工薪階層都可以入場(chǎng)投資,。中國(guó)工商銀行貴金屬交易處交易員陳淇表示，紙白銀推出的第二個(gè)月,，工行白銀交易規(guī)模就躍升至5000噸,，折合人民幣近248億元。
到了今年初,，當(dāng)國(guó)內(nèi)白銀價(jià)格上漲到7.5元/克時(shí),，白銀銷(xiāo)售也達(dá)到了高峰。從春節(jié)到現(xiàn)在,，各地百貨公司排起購(gòu)買(mǎi)白銀的“長(zhǎng)龍”,，基本上早晨一開(kāi)門(mén)就搶購(gòu)一空,。
一些白銀加工企業(yè)對(duì)于白銀價(jià)格上漲也感同身受�,！懊總�(gè)月的價(jià)格都在變,。”中國(guó)珠寶進(jìn)出口有限公司交易部總監(jiān)劉洋溢(專(zhuān)欄)表示,，雖然白銀價(jià)格現(xiàn)在已經(jīng)偏離了它的實(shí)際價(jià)值,，但由于大量訂單需求，公司也不得不買(mǎi)入高價(jià)白銀,。根據(jù)中國(guó)珠寶進(jìn)出口有限公司掌握的數(shù)據(jù),，2010年，中國(guó)的白銀產(chǎn)量在1.1萬(wàn)噸左右,，冠居全球,，其中70%的白銀被用在了IT、膠片,、首飾,、醫(yī)療等工業(yè)領(lǐng)域。而商場(chǎng)出售的銀條和金融機(jī)構(gòu)推出的“紙白銀”,，均屬于工業(yè)用途之外的投資性需求,。
如此龐大投資性需求從何而來(lái)？專(zhuān)家們均表示,，抵御通脹,、流動(dòng)性充裕是這一輪銀價(jià)暴漲的主要原因。
相當(dāng)于股市6000點(diǎn),？
在白銀投資市場(chǎng),，香港大福證券外匯及黃金前任分析師夏陽(yáng)仿佛看到了“2008年A股6000點(diǎn)時(shí)的瘋狂一幕”，“從歷史上看,，白銀與黃金的走勢(shì)基本吻合,。”夏陽(yáng)表示,。
就已經(jīng)探明儲(chǔ)量而言,，白銀的儲(chǔ)藏量是黃金的12倍。在夏陽(yáng)看來(lái),，銀價(jià)已經(jīng)高到了讓人眩暈的地步,，他認(rèn)為短期內(nèi)，銀價(jià)不可避免地會(huì)回調(diào),。一種更極端的看法則認(rèn)為,，就金融屬性而言，白銀與黃金不可同日而語(yǔ)，眼下的白銀價(jià)格充滿了泡沫,。
“現(xiàn)在哪家銀行還會(huì)把白銀當(dāng)作儲(chǔ)備資產(chǎn),？買(mǎi)了白銀，除找賣(mài)家贖回,、去礦山交割外,，變現(xiàn)基本很難�,！眲⒀笠缯J(rèn)為,，“白銀市場(chǎng)充斥游資,，炒高價(jià)格之后,，便獲利離場(chǎng)�,！�
但劉洋溢也難以預(yù)測(cè)白銀價(jià)格的泡沫究竟何時(shí)會(huì)破滅,。“如果經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇,，對(duì)白銀的工業(yè)需求增加,，通脹壓力加大，就我國(guó)目前情況看,，銀價(jià)在年內(nèi)還可能多次創(chuàng)出新高,。”劉洋溢無(wú)奈地說(shuō),。
肖磊則堅(jiān)信,，銀價(jià)仍然被低估，
“如果考慮美元貶值因素,，目前白銀價(jià)格仍然比1980年代的價(jià)格要低,。”肖磊說(shuō),，過(guò)去一年的白銀價(jià)格上漲,，反映了其金融屬性的回歸。
被低估的還不僅僅是白銀,。據(jù)巴克萊資本估算,，如果按照上世紀(jì)80年代美元實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力換算，現(xiàn)在國(guó)際黃金價(jià)格僅為400多美元/盎司左右,，還不到1980年黃金價(jià)格的一半,。在過(guò)去的三十年里，從名義價(jià)格上看,，黃金,、白銀價(jià)格雖然大致保持了一個(gè)漂亮的上揚(yáng)曲線，但若以實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力衡量，這兩種貴金屬仍然沒(méi)有擺脫其他商品所面臨的共同難題——通貨膨脹,。
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