中國(guó)人民銀行金融市場(chǎng)司16日發(fā)布公告稱,，包括農(nóng)銀香港,、建銀香港、南洋商業(yè)銀行等在內(nèi)的8家境外金融機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng),。
作為跨境人民幣結(jié)算境外參加銀行,，這八家境外機(jī)構(gòu)的獲批,，意味著人民幣回流渠道得到進(jìn)一步拓寬，從而有利于推動(dòng)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)的開展,。此外,，這也意味著我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)開放程度進(jìn)一步提高。
拓寬人民幣回流渠道
該批獲準(zhǔn)進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)的境外機(jī)構(gòu)為中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行香港分行,、中國(guó)建設(shè)銀行香港分行,、花旗銀行香港分行、三菱東京日聯(lián)銀行香港分行,、南洋商業(yè)銀行有限公司,、永隆銀行有限公司、永亨銀行有限公司和集友銀行有限公司,。
我國(guó)央行于2010年8月16日發(fā)布《中國(guó)人民銀行關(guān)于境外人民幣清算行等三類機(jī)構(gòu)運(yùn)用人民幣投資銀行間債券市場(chǎng)試點(diǎn)有關(guān)事宜的通知》(下稱《通知》),，允許境外中央銀行或貨幣當(dāng)局、香港,、澳門地區(qū)人民幣業(yè)務(wù)清算行和跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算境外參加行三類機(jī)構(gòu)運(yùn)用人民幣投資我國(guó)銀行間債券市場(chǎng),，以拓寬人民幣回流渠道，配合跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)的開展,。
上述八家機(jī)構(gòu)屬于三類機(jī)構(gòu)中的“跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算境外參加行”,，該批機(jī)構(gòu)并不是首批獲準(zhǔn)進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)的境外參加行。據(jù)了解,，自跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)開展以來,，包括中國(guó)銀行香港分行、中國(guó)銀行澳門分行兩家港澳人民幣結(jié)算行在內(nèi),，獲準(zhǔn)進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)的境外機(jī)構(gòu)已接近20家,。
“如果人民幣沒有回流渠道，跨境結(jié)算的人民幣就沒有用武之地,，這對(duì)于人民幣國(guó)際化的推動(dòng)就沒有多大意義,。”一貨幣經(jīng)紀(jì)公司人士說,，“只有解決人民幣的使用問題,，才能把人民幣業(yè)務(wù)做大，這也是推動(dòng)跨境人民幣結(jié)算和人民幣國(guó)際化內(nèi)含的步驟,�,！�
中信證券銷售交易部董事總經(jīng)理高占軍說,。
自2009年4月我國(guó)開展跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)以來，對(duì)于如何建立境外人民幣回流機(jī)制的問題就不斷被提出,。如果境外人民幣不能投資國(guó)內(nèi)市場(chǎng),，勢(shì)必帶來資金的淤積和運(yùn)用效率的降低，境外貿(mào)易商運(yùn)用人民幣結(jié)算的意愿也會(huì)降低,。而去年央行發(fā)布的《通知》則標(biāo)志著這一機(jī)制的初步建立,，銀行間債券市場(chǎng)成為首先向境外人民幣結(jié)算機(jī)構(gòu)開放的金融市場(chǎng)。境外人民幣資金可以回流境內(nèi)銀行間市場(chǎng)進(jìn)行投資,，這樣貿(mào)易商運(yùn)用人民幣進(jìn)行結(jié)算的意愿就會(huì)增強(qiáng)，從而有利于推進(jìn)人民幣跨境貿(mào)易的進(jìn)一步發(fā)展,。
“現(xiàn)在境內(nèi)市場(chǎng)利率高,，香港市場(chǎng)利率則很低，對(duì)于這些資金,，境內(nèi)市場(chǎng)是很有吸引力的,。”上述貨幣經(jīng)紀(jì)公司人士說,。
逐步放開更多市場(chǎng)
對(duì)于境外機(jī)構(gòu)參加銀行間債券市場(chǎng)的方式,，中國(guó)外匯交易中心暨全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心有關(guān)人士告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者，目前境外參加行主要是通過代理銀行代理交易的方式參與到銀行間債券市場(chǎng)中來,。代理銀行可以接受境外參加行的交易意向,、交易指令等，也可以提供咨詢服務(wù)等,，與之前結(jié)算代理業(yè)務(wù)相比,，“代理交易”所包括的業(yè)務(wù)范圍更加廣泛。
不過,，目前僅向境外參加行開放的是銀行間債券市場(chǎng),，境外參加行只可以進(jìn)行現(xiàn)券買賣等業(yè)務(wù)，包括拆借,、回購(gòu)等貨幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)還未向其開放,。上述交易中心人士表示，拆借,、回購(gòu)等業(yè)務(wù)涉及銀行間的授信等問題,，風(fēng)險(xiǎn)較大，另外貨幣和債券市場(chǎng)的管理體制也有所不同,，因此,，監(jiān)管層對(duì)于貨幣市場(chǎng)的開放更加謹(jǐn)慎。
“從解決資金的回流渠道看,，我國(guó)現(xiàn)券市場(chǎng)存量規(guī)模達(dá)到21萬億元,，對(duì)于香港市場(chǎng)的人民幣資金來說有足夠大的容量,。”高占軍表示,，“現(xiàn)在是先打開一扇窗口,，以后應(yīng)該會(huì)慢慢放開，隨著境外機(jī)構(gòu)參與的逐漸深入,，預(yù)計(jì)未來他們會(huì)全方位地參與到銀行間市場(chǎng)中,。”
隨著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)范圍的擴(kuò)大,，跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速,，央行在2010年第四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中透露，截至2010年底,，出口試點(diǎn)企業(yè)從初期的365家擴(kuò)大至6.8萬家,，銀行辦理的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)額累計(jì)達(dá)到5063.4億元。上述貨幣經(jīng)紀(jì)公司人士預(yù)計(jì),，今年的業(yè)務(wù)規(guī)模有望增加至6000億~10000億元,，隨著更多的境外機(jī)構(gòu)參與到銀行間債券市場(chǎng)中，其中絕大部分都有望回流銀行間市場(chǎng),。
推動(dòng)債券市場(chǎng)與國(guó)際接軌
更多境外機(jī)構(gòu)的參與,，對(duì)我國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展來說也具有積極意義。
我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)主要以商業(yè)銀行,、保險(xiǎn),、證券、基金,、財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)投資者為主,，其中商業(yè)銀行無論從機(jī)構(gòu)數(shù)量和資金規(guī)模都占據(jù)絕大比例。
高占軍指出,，引入更多境外機(jī)構(gòu),，對(duì)于改變銀行間債券市場(chǎng)參與主體同質(zhì)化的現(xiàn)狀將會(huì)有很大的幫助。另外,，在建立起境外人民幣資金的回流通道后,，對(duì)于實(shí)現(xiàn)境內(nèi)和境外債券市場(chǎng)的聯(lián)通也將起到促進(jìn)作用，這將促使我國(guó)債券市場(chǎng)更加開放,。