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中信證券：2011年鋼鐵行業(yè)將重回景氣周期,。此輪金融危機(jī)對(duì)中國(guó)鋼鐵工業(yè)最大的沖擊是“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷(xiāo)”，鋼鐵行業(yè)供大于求的矛盾十分突出,。淘汰落后與結(jié)構(gòu)升級(jí)將改變行業(yè)的供求態(tài)勢(shì),，預(yù)計(jì)2011年新增產(chǎn)能將大幅度下降,，鋼鐵行業(yè)將從產(chǎn)能過(guò)剩向供求平衡甚至結(jié)構(gòu)短缺過(guò)度,。中長(zhǎng)期來(lái)看,，中國(guó)城市化和工業(yè)化進(jìn)程還有很大的發(fā)展空間，盡管未來(lái)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，可能會(huì)削減國(guó)內(nèi)粗鋼消費(fèi)的峰值，但是這種增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變不是一蹴而就的,，未來(lái)5-10年粗鋼的消費(fèi)量仍將呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，只是增速將逐步放緩,。
具體來(lái)看，特鋼子行業(yè)成長(zhǎng)空間巨大�,？v觀世界鋼鐵工業(yè)發(fā)展歷程，特鋼比重的提升是共同趨勢(shì),。中國(guó)特鋼占比只有9%，而發(fā)達(dá)國(guó)家占比超過(guò)20%。中國(guó)制造的國(guó)產(chǎn)化以及國(guó)際化都將拉動(dòng)特鋼行業(yè)的需求增長(zhǎng)。隨著國(guó)內(nèi)特鋼行業(yè)的發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步,，特鋼行業(yè)的盈利也將不斷提升。
國(guó)信證券：2011年鋼鐵行業(yè)面臨調(diào)整與轉(zhuǎn)折,。2011年我國(guó)貨幣政策由此前的“適度寬松”調(diào)整為“穩(wěn)健”,，政策基調(diào)將發(fā)生重大轉(zhuǎn)變,。傳統(tǒng)以投資為主的發(fā)展模式已經(jīng)難以為繼,，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、培育戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為“十二五”規(guī)劃發(fā)展的重點(diǎn)。
在國(guó)內(nèi)貨幣收縮的大環(huán)境下,，長(zhǎng)期依賴(lài)投資拉動(dòng)的鋼鐵行業(yè)整體仍是高產(chǎn)量、高庫(kù)存,、高成本、低需求的“三高一低”特點(diǎn),，行業(yè)仍難擺脫慣性造成的過(guò)剩壓力，整體面臨轉(zhuǎn)折,，預(yù)計(jì)2011年行業(yè)利潤(rùn)總水平較2010年增長(zhǎng)不大,。受通脹預(yù)期和成本支撐,，2011年鐵礦石價(jià)格平均將有10%-20%的上漲幅度，鋼鐵價(jià)格將震蕩窄幅向上，預(yù)計(jì)平均漲幅在10%-15%,。但2011年初正逢淡季以及緊縮效應(yīng)影響，一季度鋼價(jià)將繼續(xù)呈弱勢(shì)整理狀態(tài),，二季度旺季到來(lái)鋼價(jià)將有望回升,。此外，在弱勢(shì)格局下,，2011年鋼鐵行業(yè)的兼并重組有望加快向縱深發(fā)展。
申銀萬(wàn)國(guó)：從國(guó)際數(shù)據(jù)來(lái)看，幾乎所有國(guó)家的固定資產(chǎn)占GDP的比例均遠(yuǎn)低于中國(guó),，并且從趨勢(shì)上看呈逐步下滑態(tài)勢(shì),。并且，高投入,、粗放擴(kuò)張式的增長(zhǎng)帶來(lái)的結(jié)果是經(jīng)濟(jì)對(duì)外依存度高、經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)增加,。因此，中國(guó)之前主要依靠投資拉動(dòng)GDP的趨勢(shì)必然將發(fā)生改變,。目前國(guó)家已確定從需求結(jié)構(gòu)上,，將由主要依靠投資,、出口拉動(dòng)向依靠消費(fèi)、投資,、出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)轉(zhuǎn)變,。
另外,，在我國(guó)從工業(yè)化中期逐步轉(zhuǎn)向后期的過(guò)程中，從歷史上部分鋼鐵強(qiáng)國(guó)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,，鋼鐵生產(chǎn)將會(huì)出現(xiàn)兩個(gè)重大變化：一是鋼鐵的產(chǎn)量增速逐步放緩,，二是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐步由之前的長(zhǎng)材和普通板材轉(zhuǎn)變?yōu)樘劁摵蛯?zhuān)用板材,。轉(zhuǎn)型期中的中國(guó)鋼鐵企業(yè)將由單純的規(guī)模擴(kuò)張向效益型轉(zhuǎn)變，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈的全方面競(jìng)爭(zhēng)以及加強(qiáng)企業(yè)“內(nèi)功”鍛煉是必由之路,。
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