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選擇現(xiàn)金分紅派息的上市公司雖然在年報披露之前能夠獲取一定超額收益,，但所獲取的超額收益要明顯低于年報披露后,，表明市場對于上市公司現(xiàn)金分紅預(yù)期并不充分，但對于高派息個股來說,，年報披露前后走勢也存在較大差異,。高派息個股的最佳投資時機仍在年報披露日前，從整體上看，介入高派息個股的較好時機應(yīng)該在年報披露日前15個交易日左右,。從獲取超額收益持續(xù)時間看,，在年報披露日后的20個交易日的超額收益率仍處于上升趨勢中。
高送轉(zhuǎn)研究樣本的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明,，在年報披露日前的平均累積超額收益要顯著高于年報披露日后,，而且，高送轉(zhuǎn)樣本的平均累積超額收益要顯著高于高派息個股的收益率,。對于高送轉(zhuǎn)個股的最佳投資時間窗口在（-30,，15）之間，即年報披露前30個交易日至年報披露后15個交易日,，因此說,，高送轉(zhuǎn)個股更需要提前布局。
依據(jù)上市公司對2010年業(yè)績預(yù)增公告情況以及預(yù)增上市公司占比,。在業(yè)績增速較快的子行業(yè)中,，我們認為生物育種、水產(chǎn)養(yǎng)殖,、化工新材料,、小金屬、裝飾裝修,、顯示器件,、元件、通信傳輸設(shè)備,、生物制品,、計算機應(yīng)用等子行業(yè)整體年報業(yè)績增速較高，并且未來仍有望保持高增長,。
從每股未分配利潤,、每股經(jīng)營現(xiàn)金流、每股收益以及凈資產(chǎn)收益率四個變量選取派息能力較強的上市公司,。我們認為2010年分紅派息能力較強的十家上市公司分別為：中國船舶,、洋河股份、蘭花科創(chuàng),、恒源煤電,、柳工、上海能源,、浙江醫(yī)藥,、賽馬實業(yè)、張裕A,、現(xiàn)代投資,。
綜合考慮每股資本公積,、每股凈資產(chǎn)、總股本,，以及個股當前股價和盈利能力等相關(guān)變量,。我們認為2010年具有高送轉(zhuǎn)潛質(zhì)的十五家上市公司分別為：國民技術(shù)、匯川技術(shù),、力生制藥,、七星電子、中瑞思創(chuàng),、易世達,、聯(lián)發(fā)股份、康芝藥業(yè),、省廣股份,、回天膠業(yè)、乾照光電,、廣田股份,、世紀鼎利、康力電梯,、金利科技,。
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