創(chuàng)業(yè)板高企的市盈率再次給寄希望于新股發(fā)行制度第二階段的改革能給“三高”(高發(fā)行價、高市盈率和高超募)降溫的普通投資者潑了一盆涼水。
12月6日,，湯臣倍健,、香雪制藥、天舟文化等三只創(chuàng)業(yè)板新股進行網上申購,。本次創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行市盈率依然高企，最高的湯臣倍健發(fā)行市盈率達到了驚人的115.29倍，香雪制藥和天舟文化的發(fā)行市盈率也分別達到了82.9倍和84.15倍,。
除了創(chuàng)業(yè)板之外，中小企業(yè)板也出現了類似情形,。WIND統計顯示,，11月1日以來,，除了山西證券外，23家中小板企業(yè)的平均發(fā)行價格和平均發(fā)行后市盈率也分別達到了30.01元/股和63.46倍,。23家企業(yè)預計募資80.85億元,，實際募資201.84億元，超募金額為120.99億元,，超募比例也達到了150%,。
“美國推出二次量化寬松政策，進一步增大了流動性泛濫的市場預期,，投機資金趁機發(fā)難,，推升創(chuàng)業(yè)板人氣進一步升溫�,！蔽錆h科技大學金融證券研究所所長董登新對記者表示,，在大盤股向下調整的過程中，創(chuàng)業(yè)板的袖珍股成了投機資金的避難所,，其過度炒作直接推高了其新股發(fā)行市盈率,。
“市盈率越高的股票越賺錢，越低的越不賺錢甚至可能賠錢,，這是新興市場的典型特征,。”國泰君安首席經濟學家李迅雷對記者解釋道,，由于目前創(chuàng)業(yè)板在二級市場上的表現較為強勢,，投資者在高市盈率發(fā)行的前提下對股票的預期收益仍有一定的空間，因而對創(chuàng)業(yè)板的炒作比較熱衷,，推高了創(chuàng)業(yè)板的市盈率,。
“中國股市的暴漲暴跌以及過度投機，�,？啃鹿砂l(fā)行體制改革是遠遠不夠的,。”董登新則認為,，要改變目前這種“三高”橫行的局面,，還要輔之以配套的系列制度改革。他表示,，應當改革退市制度,，讓更多的垃圾股批量退市�,！爸灰晒乐祷貧w本原,，則新股高發(fā)行市盈率及二級市場的過度投機就會自動而解”。他還建議應當盡快擴容新三板,，構建中國OTC,，為非上市股權提供轉讓場所,，充分釋放公司上市排隊、搶過獨木橋的道德風險,。