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航天長(zhǎng)峰日前發(fā)布公告稱,，國(guó)務(wù)院國(guó)資委原則同意公司非公開發(fā)行股份購(gòu)買中國(guó)航天科工防御技術(shù)研究院所(以下簡(jiǎn)稱防御院)持有的北京航天長(zhǎng)峰科技工業(yè)集團(tuán)有限公司(下稱長(zhǎng)峰科技)100%股權(quán)的重大資產(chǎn)重組方案,。然而，有分析人士認(rèn)為,，作為注入資產(chǎn),，長(zhǎng)峰科技在此前的評(píng)估中增值過高,，航天長(zhǎng)峰此次注資行為有明顯“兌水”痕跡。
2010年10月11日，航天長(zhǎng)峰發(fā)布《航天長(zhǎng)峰發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(草案)》(以下簡(jiǎn)稱《草案》)稱,，航天長(zhǎng)峰將以每股9.02元,，向防御院發(fā)行不超過3901.34萬股，以收購(gòu)防御院持有的北京航天長(zhǎng)峰科技工業(yè)集團(tuán)有限公司100%的股權(quán),。防御院此次注資行為還要涉及航天長(zhǎng)峰到2006年4月做出的股改承諾,。《航天長(zhǎng)峰股權(quán)分置改革說明書》(修訂稿)顯示,，原控股股東長(zhǎng)峰集團(tuán)特別承諾,，“自本次改革方案實(shí)施之日起兩年內(nèi)按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定公允價(jià)格將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和相關(guān)業(yè)務(wù)置入航天長(zhǎng)峰，置入資產(chǎn)經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)收益率不低于15%,，相應(yīng)的銷售收入不低于2億元,。”
然而2008年該承諾到期后,，航天長(zhǎng)峰公告稱,，“由于受體制改革及產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策不明朗等限制，控股股東股改承諾中關(guān)于資產(chǎn)注入的事項(xiàng)在承諾企業(yè)不能完成”,。
根據(jù)中聯(lián)評(píng)估于2010年8月26日出具的《北京航天長(zhǎng)峰科技工業(yè)集團(tuán)有限公司擬重組上市項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》(中聯(lián)評(píng)報(bào)字[2010]第657
號(hào)),，截至評(píng)估基準(zhǔn)日,，長(zhǎng)峰科技的全部股東權(quán)益價(jià)值(凈資產(chǎn)價(jià)值)為35190.11萬元,，評(píng)估增值22570.83萬元，增值率為178.86%,。
《草案》顯示,，2010年6月23日，原控股股東長(zhǎng)峰集團(tuán)向防御院提交《關(guān)于長(zhǎng)峰科技工業(yè)集團(tuán)公司改制立項(xiàng)的請(qǐng)示》(長(zhǎng)經(jīng)[2010]55號(hào)),。長(zhǎng)峰集團(tuán)將在剝離非安保業(yè)務(wù)及資產(chǎn)的基礎(chǔ)上,，以2010年5月31日為改制基準(zhǔn)日進(jìn)行整體改制，長(zhǎng)峰集團(tuán)全體人員進(jìn)入改制后的公司,。根據(jù)中聯(lián)評(píng)估出具的《長(zhǎng)峰科技集團(tuán)公司擬改制為國(guó)有一人有限責(zé)任公司項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》(中聯(lián)評(píng)報(bào)字[2010]第585號(hào)),，長(zhǎng)峰科技2010年5月31日經(jīng)評(píng)估后的凈資產(chǎn)為12619萬元，
然而,，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)卻顯示,，截至2009年12月31日，長(zhǎng)峰科技總資產(chǎn)為27029萬元,，總負(fù)債為25417萬元,，凈資產(chǎn)僅有1611萬元。也就是說從2010年5月至8月26日的評(píng)估后的3個(gè)月內(nèi),，作為待注入資產(chǎn),，長(zhǎng)峰科技的凈資產(chǎn)從原始的1611萬元一路飆升，若按35190.11萬元的評(píng)估值計(jì)算，評(píng)估增值率已經(jīng)達(dá)到了20.84倍,。作為此次交易的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問,，中信建投在稍早前的《北京航天長(zhǎng)峰股份有限公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》中風(fēng)險(xiǎn)提示的第一句話便表示，本次重大資產(chǎn)重組交易標(biāo)的“預(yù)估價(jià)值與最近一期財(cái)務(wù)報(bào)表期末賬面值存在較大差異,�,！�
有分析人士表示，如此一來,，作為控股股東,，防御院便可輕松完成當(dāng)年的股改承諾，同時(shí)還依靠評(píng)估增值將手中的長(zhǎng)峰科技變成了3901.34萬股的航天長(zhǎng)峰的股權(quán),。實(shí)際上,，若以11月23日14.22元/股的收盤價(jià)計(jì)算，這部分股權(quán)市值已經(jīng)達(dá)到了55477萬元,。
記者就此次履行股改承諾的注資行為致電航天長(zhǎng)峰,，其北京媒體負(fù)責(zé)人表示“不知情”，其總部電話則始終未能接通,。
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