水井坊走到了前所未有的命運分岔口,。一邊，外資帝亞吉歐看似不緊不慢,，實則步步緊逼,，志在必得；另一邊,，水井坊高管步步為退,，分紅套現(xiàn)節(jié)奏越來越快。
10月28日,，水井坊公布三季報業(yè)績,，其前三季度凈利潤為1.17億，下滑23%,。其中,，第三季度虧損156萬元，同比下降103%,。詭異的是,，市場反其道而行之，除當(dāng)天出現(xiàn)微跌以外,，此后,，水井坊股價一路上漲。
11月10日,，英國首相卡梅倫到訪中國,，帝亞吉歐CEO隨行，英駐華大使館文化教育處在微博中透露,，帝亞吉歐此行意在“用11億美元將水井坊給買回去”,。“這只是一個普通的隨團訪問而已,，收購沒有什么進展,。”水井坊董秘張宗俊如此回應(yīng)。
反常的三季報
今年前三季度,，水井坊凈利潤下滑23%,，傳統(tǒng)旺季第三季度甚至虧損156萬元，在同行業(yè)28家公司中排名倒數(shù)第三,，更是品牌酒公司中第三季度唯一出現(xiàn)虧損的公司,。如果剔除轉(zhuǎn)讓子公司成都永發(fā)印務(wù)公司20%股權(quán)及轉(zhuǎn)讓全興酒業(yè)55%股權(quán)帶來的3400萬的投資收益，水井坊的業(yè)績更無法支撐,�,！八蝗緢笙禄荃柢E，比較出人意料,。我覺得,，這是刻意做出來的結(jié)果。從邏輯上分析,，水井坊管理層有意在這關(guān)鍵時候把業(yè)績做差,，讓商務(wù)部放行。從管理層的角度看,，是想壓低股價,，但市場并不買賬�,！鄙钲谝晃灰竽涿闹称凤嬃闲袠I(yè)分析師指出,。
對此，分析師們呈兩派意見,。更多的分析人士認為,，這主要是水井坊品牌走下坡路導(dǎo)致銷量下滑所致�,！皬呢攧�(wù)報表上看,，看不出水井坊有任何業(yè)績隱藏的跡象，”深圳一位接近水井坊的新財富最佳分析師針鋒相對地說,。
水井坊出路
三季報的反常,，更多地勾起了市場對帝亞吉歐“入主”水井坊的期待。帝亞吉歐CEO的外交之行,，讓市場預(yù)期更加迫切,。
前述新財富最佳分析師透露：“水井坊目前處境并不妙，內(nèi)部矛盾非常激烈,。”尖銳者如招商證券分析師朱衛(wèi)華用“進取心不強,，經(jīng)營驅(qū)動力不足”評價管理層,。他們更愿意把希望寄托在洋酒巨頭帝亞吉歐身上。
不過,，“外資收購只是一個短期的交易機會,，對基本面的改善,，還得重新評估�,！鼻笆錾钲谀涿治鰩熤斏鞅響B(tài),。“我認為,，帝亞吉歐入主對水井坊基本面的改善接近于0,。帝亞吉歐3年前就已經(jīng)進入水井坊，水井坊早就可以借用它的海外渠道了,，但海外市場還是沒做起來,。”前述新財富最佳分析師稱,。
“我和水井坊的高管交流過,，他們自己都不樂觀。這個業(yè)內(nèi)都知道,。這個不重要,，重要的是，有人相信,。大家要的就是一個概念和噱頭,，”前述新財富最佳分析師總結(jié)，“所以,，卡梅倫來了,，也沒用�,！�