證監(jiān)會12日正式出臺了《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見》和《關(guān)于修改〈證券發(fā)行與承銷管理辦法〉的決定》,，新股發(fā)行第二階段的改革措施將于11月1日開始施行,。
繼2009年6月10日推出新股發(fā)行體制改革之后,，證監(jiān)會將于下月正式啟動第二階段新股發(fā)行體制改革,。此前,，證監(jiān)會于8月20日出臺《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見》和《關(guān)于修改〈證券發(fā)行與承銷管理辦法〉的決定》的征求意見稿,，向社會征求意見,。
此次新股發(fā)行體制改革將進(jìn)一步完善報價申購和配售約束機(jī)制,。在中小型公司新股發(fā)行中,，發(fā)行人及其主承銷商將根據(jù)發(fā)行規(guī)模和市場情況,，合理設(shè)定每筆網(wǎng)下配售的配售量，以促進(jìn)詢價對象認(rèn)真定價,。
同時,，新股發(fā)行過程中，將進(jìn)一步擴(kuò)大詢價對象范圍,，充實網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者,。主承銷商可以自主推薦一定數(shù)量的具有較高定價能力和長期投資取向的機(jī)構(gòu)投資者，參與網(wǎng)下詢價配售,。
在詢價過程中,，根據(jù)每筆配售量確定可獲配機(jī)構(gòu)的數(shù)量，再對發(fā)行價格以上的入圍報價進(jìn)行配售,，如果入圍機(jī)構(gòu)較多應(yīng)進(jìn)行隨機(jī)搖號,，根據(jù)搖號結(jié)果進(jìn)行配售。
值得注意的是,，增強(qiáng)定價信息透明度,、完善回?fù)軝C(jī)制和中止發(fā)行機(jī)制也成為此次新股發(fā)行制度改革的著力點，發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)行規(guī)模和市場情況,，合理設(shè)計承銷流程,，有效管理承銷風(fēng)險。