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幾天前，巴西淡水河谷表示,，由于近期中國鐵礦石價格下跌,，該公司可能將鐵礦石價格下調9%至10%，調至135美元/噸,。這是依據(jù)中國現(xiàn)貨市場價格指數(shù)進行季度性價格調整的部分舉措。
作為全球三大礦業(yè)巨頭之一的淡水河谷,，此番公開表示顯得頗具“深意”,，似乎在向中國客戶印證，這個被三大礦山推行的指數(shù)定價非常公平——“礦石價格不光會漲,，還會降,。”
不可否認,，此次淡水河谷開出的價格確實是按照普氏指數(shù)來進行測算的,。但是細心的人不難發(fā)現(xiàn),，與三季度礦石上漲近30%的幅度相比，10%的降幅顯得太過敷衍,，礦石價格正在上演“上漲容易下降難”的大戲,。可以預計,，后期鋼廠將面臨的不僅是來自市場需求疲軟的巨大壓力,，更是指數(shù)定價游戲規(guī)則下的巨大風險。
焦急 鋼廠等待礦山新報價
除了生產(chǎn)之外,，眼看著已經(jīng)進入9月份,，很多鋼廠都開始焦急等待著礦山新的報價。因為按照之前設定的季度定價游戲規(guī)則,，三大礦山將根據(jù)6,、7、8月份的現(xiàn)貨指數(shù)均價來確定四季度的礦價,。
華中地區(qū)一個大型鋼廠高層向《經(jīng)濟參考報》記者確認,，目前還未接到淡水河谷四季度報價。但他表示,，報價應該在近期就會出來,。“就是這幾天的事情了,�,！彼f。而按照之前的經(jīng)驗,，力拓也會隨淡水河谷的報價進行跟進,，必和必拓的報價則依舊按照多種靈活的定價方式出價。
盡管沒有接到正式的報價,，但上述人士也看到了淡水河谷近期的表態(tài),。“和我們之前預測的差不多,，估計降幅也就是這個水平了,，價格不會低于135美元/噸�,！鄙鲜鋈耸刻寡�,。
從今年5月開始，國內(nèi)現(xiàn)貨鐵礦石的價格經(jīng)歷了一輪大幅度下跌,，5月至6月期間,，跌幅達到24%至25%，7月至8月雖有13%至14%的反彈,，但距離今年4月至5月高點,，仍有20多美元/噸的差距,，從而導致了三季度長期合同礦石價格始終高于現(xiàn)貨鐵礦石。
而多數(shù)和三大礦山有長期供貨協(xié)議的鋼廠,，都經(jīng)歷了這段價格倒掛的尷尬時期,，而截止到8月末，62%現(xiàn)貨鐵礦石到岸價格約為145美元/噸,，仍比澳大利亞PB粉礦協(xié)議價格低10美元/噸以上,。
不過，現(xiàn)貨價格的下跌,，也將使第四季度的長協(xié)價格隨之下降,。就在最近,，巴西媒體援引巴西淡水河谷市場營銷,、銷售和戰(zhàn)略決策執(zhí)行董事Jose Carlos Martins的話表示，公司計劃10月份將鐵礦石價格下調10%,，從每噸150美元下調至135美元,。這是淡水河谷根據(jù)中國現(xiàn)貨市場價格指數(shù)進行季度性價格調整的部分舉措。同時,，巴西第二大鐵礦石生產(chǎn)商黑色冶金公司也計劃將四季度鐵礦石價格自上一季度削減8%到10%,，至約140美元/噸，不過這一價格依然高于2009年均價,。
上述人士透露,，因為定價方式比較靈活，目前根據(jù)公司已經(jīng)確定的價格而言,，平均下來,，澳礦的離岸價應該大概在125美元至127美元/噸，根據(jù)聯(lián)合金屬網(wǎng)鐵礦石分析師胡凱此前在媒體中的估算,，截至8月26日,，6月至8月3個月的指數(shù)平均價格為139.6美元/噸，比上3個月的平均值有所下降,，但不明顯,，這期間澳大利亞至中國運費平均為9美元/噸，折合干噸運費10美元,，由此簡單估計四季度澳大利亞長協(xié)價格應在128美元至129美元/噸左右,，約比三季度價格下降11%至12%。
陷阱 沒有人會對這樣的降價微笑
但是,，沒有一個人能夠對這樣的降價微笑,。這個看似公平的定價模式背后，是三大礦山所設定的更為巧妙的“陷阱”,。
我的鋼鐵網(wǎng)資訊總監(jiān)徐向春告訴《經(jīng)濟參考報》記者,，從理論和實際操作層面,，根據(jù)現(xiàn)貨指數(shù)來確定價格，都顯得是公平和合理的,，似乎可以體現(xiàn)市場的變化,。但是不容忽視的是，這個指數(shù)定價本身就具有很多缺陷,。
徐向春分析稱,，從目前的運行情況來看，鐵礦石指數(shù)價格具有很強的剛性,。由于鐵礦石處于壟斷,，加上國內(nèi)的需求很大，一旦鋼材價格上漲,，鐵礦石價格會立即追漲且幅度更大,。相反，當鋼材價格下降時鐵礦石價格卻非常堅挺,。而且,，一些根本沒有成交量的高位價格也成為推高指數(shù)均價的重要因素。從今年以來鐵礦石季度定價看,，淡水河谷于5月底表示將三季度鐵礦石價格較二季度提高35%,，至每噸144美元，而今年以來,，該公司鐵礦石售價已經(jīng)上漲了170%,。
“只有等到確實沒有成交量的時候，鐵礦石價格才會下跌一點,，有的時候可能沒等到礦石下跌,，鋼材價格又漲回去了，鐵礦石價格又會跟著漲,�,！币晃徊辉敢馔嘎缎彰匿撈笕耸勘硎荆坝械臅r候,，看到鋼材漲價都有點害怕,，因為礦價馬上也會跟著漲�,！�
我的鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測的一組數(shù)據(jù)恰好證明了這種“尷尬”：7月份鋼材價格同比上漲6.5%,，而鐵礦石當月價格同比上漲幅度達到63.5%。
中鋼協(xié)相關負責人在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時說,，鐵礦石的上漲幅度和鋼材價格的上漲幅度根本就是天壤之別,，而上下游這種不平等的局面，是不能夠長久的。
不僅如此,，無論是淡水河谷,、還是必和必拓的首席執(zhí)行官高瑞思，又或是剛剛造訪中國的力拓首席執(zhí)行官艾博年,，都異口同聲的肯定了中國市場對其業(yè)績的拉動作用,，而他們手中握著的財報更加令中國鋼廠“羨慕”。根據(jù)上周必和必拓在對外發(fā)布的財年報告顯示,，截至今年6月30日,，本財年里必和必拓該公司實現(xiàn)凈收益127億美元，2009年同期為59億美元,，同比漲幅超過100%,。就在不久前，力拓公布的財報顯示,，上半年凈利潤為58.5億美元,，相較去年同期勁增2.6倍。如果以基本盈利計算,，則達到58億美元,，同比增長125%,。巴西淡水河谷公布的季報顯示,，今年上半年，該公司鐵礦石產(chǎn)量同比增加34.5%,，凈利潤同比增長146.6%,。
與此同時，自6月份盈利縮水之后,，國內(nèi)大中型鋼廠7月份整體盈利繼續(xù)下滑,。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)透露，7月份,，國內(nèi)大中型鋼廠共實現(xiàn)利潤總額28.6億元,，環(huán)比減少33.9億元，環(huán)比降幅達到54.24%,，同比降幅則在73.05%,。而1至7月全國大中型鋼鐵企業(yè)累計利潤總額近537.1億元，根本無法和三大礦山相提并論,。
“這正好反映了三大礦山的壟斷地位,，而目前三大礦山推行指數(shù)定價，正是實現(xiàn)利潤最大化的最好途徑,�,！敝袖搮f(xié)相關負責人說。
困難 鋼企后期經(jīng)營不容樂觀
“鋼廠仍將面臨產(chǎn)量過剩,、鋼材價格低迷的客觀情況,，而按照常理推斷,，鐵礦石價格應該隨之回落�,！币晃恢袖搮f(xié)內(nèi)部人士對《經(jīng)濟參考報》記者表示,，這在一定程度上可能緩解后期鋼廠壓力，但是并不能扭轉目前中國鋼廠的困難局面,。
“如果按照降10%的幅度來計算,，也就是每噸鐵礦石價格下降15美元，折算到鋼鐵成本中不到200元,，對鋼鐵行業(yè)壓力的緩解作用十分有限,。”上述人士說,。記者從華中某國營鋼廠內(nèi)部了解到,，因為季度定價有一定時滯，四季度價格體現(xiàn)到鋼廠經(jīng)營方面,，可能還要推后一個半月到兩個月時間,。
值得注意的是，鋼材在連續(xù)三個月產(chǎn)量下降后,，受到價格短暫上漲和市場小幅回暖影響,，鋼材產(chǎn)量出現(xiàn)抬升態(tài)勢，之前減產(chǎn)的鋼廠也開始逐步恢復產(chǎn)量,。據(jù)中鋼協(xié)最新旬報數(shù)據(jù)顯示,，8月上旬全國粗鋼日產(chǎn)量為171.9萬噸，環(huán)比7月下旬增加7.7萬噸,。
徐向春表示,，當前國內(nèi)鋼材市場總體產(chǎn)能過剩，而目前價格上漲將導致鋼廠產(chǎn)生對后期市場盲目樂觀的判斷,，進而繼續(xù)釋放產(chǎn)能,，從而導致市場供求矛盾繼續(xù)增加，同時三,、四季度國內(nèi)鋼材市場需求與前期相比增速明顯趨緩,，鋼廠面臨的市場需求壓力很大，后期鋼材價格上漲的空間十分有限,，將會在成本支撐作用下小幅震蕩,。
徐向春說，但是可能的情況是,，就算是鋼廠處于虧損,，三大礦山也可以通過拉高海運費，調節(jié)供貨量等方式，繼續(xù)拉高礦石價格,。屆時,，鋼廠可能面臨更加尷尬的局面。
而在最近舉行的寶鋼股份2010年半年度業(yè)績網(wǎng)上說明會期間,，寶鋼股份總經(jīng)理馬國強也對后期市場表示“不樂觀”,。他認為公司四季度鐵礦石成本將比三季度有所下降，但總體上下半年鐵礦石成本較上半年仍有較大幅度的上升,。
而從目前來看,，馬光強也表示，公司下半年產(chǎn)品需求較上半年有所下降,，國內(nèi)需求的下降和出口退稅政策調整帶來出口量的降低,，使得國內(nèi)鋼價在短期內(nèi)將承受下行尋底壓力。記者從中鋼協(xié)了解到,，7月份國內(nèi)大中型鋼廠的虧損面快速擴大,，從6月份的14家企業(yè)出現(xiàn)單月虧損，一舉增至28家,，其中不乏行業(yè)龍頭,，如山東鋼鐵、廣鋼,、馬鋼,、攀鋼、華菱都上了虧損企業(yè)名單,。
目前而言,，幾家上市鋼鐵企業(yè)對三季度的業(yè)績表現(xiàn)并不樂觀。其中鞍鋼股份預計三季度單季業(yè)績將在虧損4.5億元至盈利1.5億元之間,。三鋼閩光認為三季度單季業(yè)績將搖擺于盈虧平衡線上下。廣鋼股份則預計第三季度將出現(xiàn)虧損,。
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