近期監(jiān)管層對(duì)房地產(chǎn)信貸尤其是開(kāi)發(fā)貸款風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出密集警告,。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在持續(xù)的樓市調(diào)控下,，部分開(kāi)發(fā)商已出現(xiàn)資金鏈緊張風(fēng)險(xiǎn),，除了求助代價(jià)高昂的信托融資渠道，不少小型開(kāi)發(fā)商無(wú)奈選擇出讓股權(quán),。
中國(guó)銀監(jiān)會(huì)近日召開(kāi)第三次經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)通報(bào)會(huì)議,，房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)成為關(guān)注的重點(diǎn)之一。會(huì)議通報(bào)了前期壓力測(cè)試結(jié)果,，在房?jī)r(jià)下降３０％,、利率上升１０８?jìng)�(gè)基點(diǎn)的前提下，樣本銀行房地產(chǎn)不良貸款率將上升２．２個(gè)百分點(diǎn),，稅前利潤(rùn)下降２０％,，４６家農(nóng)村商業(yè)銀行不良率將上升３．５個(gè)百分點(diǎn)、貸款損失率增加３０％,。
“部分房地產(chǎn)商存在資金鏈斷裂現(xiàn)象,。”監(jiān)管高層人士稱,。
在房地產(chǎn)“重鎮(zhèn)”上海,，監(jiān)管部門(mén)同樣對(duì)樓市信貸風(fēng)險(xiǎn)予以高度關(guān)注�,！胺康禺a(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)由隱性轉(zhuǎn)向顯性的可能加大,。”上海銀監(jiān)局局長(zhǎng)閻慶民說(shuō),。
統(tǒng)計(jì)顯示,，４月份房貸新政策出臺(tái)之后，上海的住房開(kāi)發(fā)貸款關(guān)注類(lèi)貸款總量呈逐月上升之勢(shì)，４至６月分別增加１．７２億元,、６．３２億元和１４．０４億元,，開(kāi)發(fā)商還貸能力開(kāi)始下降。而７５％的土地儲(chǔ)備貸款都是在２００９年以后發(fā)放的,，拿地成本較高,，未來(lái)將面臨更大的償還壓力和抵押物減值風(fēng)險(xiǎn)。
樓市交易持續(xù)萎縮,，開(kāi)發(fā)商銷(xiāo)售資金回籠不暢,，令開(kāi)發(fā)商資金鏈吃緊。而銀行信貸的持續(xù)收縮,，也令開(kāi)發(fā)商苦不堪言,。央行公布的數(shù)據(jù)顯示，上半年我國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款新增４４２３億元,，６月末余額同比增長(zhǎng)２６．１％,，分別比上年末和３月末低４．５個(gè)、５．０個(gè)百分點(diǎn),。這表明，房地產(chǎn)貸款增速有所回落,。此外,，監(jiān)管部門(mén)近期對(duì)“銀信合作”亮紅燈也讓開(kāi)發(fā)商融資渠道越發(fā)狹窄。
建設(shè)銀行高級(jí)研究員趙慶明說(shuō),，當(dāng)下只有信托公司直接發(fā)行的集合信托產(chǎn)品還算通暢,，但房地產(chǎn)信托融資成本非常高，給投資者的回報(bào)率基本要在１５％左右,，這意味著房地產(chǎn)企業(yè)的綜合融資成本在２８％左右,，在樓市下行、銷(xiāo)售萎縮的情況下,，這幾乎難以維持,。
資金鏈緊張可能迫使一些小型開(kāi)發(fā)商被洗牌出局。記者發(fā)現(xiàn),，近２個(gè)月來(lái),，在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌股權(quán)轉(zhuǎn)讓的房地產(chǎn)企業(yè)，僅上海地區(qū)就有５家,。在華東地區(qū),，也出現(xiàn)一些小型開(kāi)發(fā)商紛紛“借錢(qián)”的情況，部分競(jìng)爭(zhēng)力弱的開(kāi)發(fā)商生存空間已經(jīng)十分有限,，只能直接出售其股份來(lái)填補(bǔ)資金缺口,。
事實(shí)上，此前各家銀行均已按照監(jiān)管部門(mén)要求進(jìn)行壓力測(cè)試,，各行測(cè)試結(jié)果似乎表明,，房?jī)r(jià)下跌３０％不會(huì)對(duì)銀行信貸質(zhì)量帶來(lái)實(shí)質(zhì)性威脅,。
但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，信貸風(fēng)險(xiǎn)不僅表現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)個(gè)體,，更要警惕金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松就提醒，信貸風(fēng)險(xiǎn)可能并不是呈線性的,，在房?jī)r(jià)下跌到某個(gè)拐點(diǎn)以后,，壞賬率可能會(huì)有大幅提高。
然而受訪專(zhuān)家亦表示,，與歐美國(guó)家相比,，中國(guó)住房信貸比重仍然處于一個(gè)相對(duì)較低的水平，加上中國(guó)銀行業(yè)近年不斷提高撥備覆蓋率等監(jiān)管指標(biāo),，抗風(fēng)險(xiǎn)能力大大增強(qiáng),。中國(guó)房地產(chǎn)信貸總體風(fēng)險(xiǎn)可控。
海通證券金融業(yè)分析師佘閔華表示,，房地產(chǎn)關(guān)注類(lèi)貸款的增加有銀行主觀因素,，近幾個(gè)月房地產(chǎn)調(diào)控新政策對(duì)市場(chǎng)影響較大，致使銀行有一批貸款被重新分類(lèi),，這是正常的,。由于地方融資平臺(tái)和房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)馬上暴露，下半年銀行的不良貸款余額可能會(huì)有上升,，但不良率不會(huì)有明顯上升,。
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