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在疲弱乏力的A股市場中煎熬了數(shù)日的股民們，今日終于可以稍許放松緊繃的神經(jīng)。6月28日晚間,，傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的農(nóng)行IPO發(fā)行區(qū)間終于揭曉。農(nóng)行表示,，根據(jù)初步詢價情況并綜合考慮發(fā)行人基本面,、可比公司估值水平和市場環(huán)境等因素，農(nóng)業(yè)銀行確定本次發(fā)行的價格區(qū)間為人民幣2.52元/股至2.68元/股（含上限和下限）,。
與此前市場傳聞的承銷團(tuán)隊“咬死3元不放松”相比,，此次確定的農(nóng)行A股發(fā)行價區(qū)間低于預(yù)期,，基本符合非承銷團(tuán)隊的券商報告中給出的合理區(qū)間。市場人士認(rèn)為,，在資本市場相對不太明朗的環(huán)境下,，農(nóng)行最終放棄了高企的定價，轉(zhuǎn)而選擇較為審慎的價格區(qū)間,，以確保上限發(fā)行及較為穩(wěn)健的后市表現(xiàn),。
最大IPO仍可實現(xiàn)
如果按照農(nóng)行A股定價區(qū)間上限定價，2.68元/股的價格并不貴,，但這也不會影響農(nóng)行成為全球最大IPO,。根據(jù)接近農(nóng)行主承銷商的消息人士透露，H股發(fā)行的價格區(qū)間可能略高于A股,，農(nóng)行H股定價區(qū)間或在2.88港元至3.48港元之間,。
根據(jù)本報記者粗略計算，如果A,、H股均按照定價區(qū)間上限定價,，并且全額行使超額配售選擇權(quán)，A股發(fā)行規(guī)模將達(dá)到255.7億股,，H股將擴(kuò)大到292.2億股,，農(nóng)行的募集總資金將達(dá)到1573億元人民幣，按照最新匯率兌換則為231億美元,。農(nóng)行募集資金規(guī)模將超過2006年工商銀行的219億美元,，躍居成為全球最大的IPO。
據(jù)了解,，初步詢價期間,，共有91家詢價對象管理的244家配售對象參與初步詢價報價。其中,，提供有效報價（指申報價格不低于本次發(fā)行價格區(qū)間下限人民幣2.52元/股）的配售對象共214家,，對應(yīng)申購數(shù)量之和為595.058億股。
今日市場或現(xiàn)反彈
全球最大IPO的光環(huán)究竟籠罩在誰的身上,，A股股民可能并沒有多大興趣,，但農(nóng)行的巨額IPO對市場的沖擊卻對股民而言有著切膚之痛。由于昨日收市前農(nóng)行IPO發(fā)行價并未出爐,，因此滬深股市觀望氣氛濃重,，上證綜指縮量收報2535.28點，下跌17.54點,。
記者在采訪過程中發(fā)現(xiàn),，不少券商策略分析師都把農(nóng)行IPO與A股短期整體走勢聯(lián)系在一起，一位北京的券商分析師告訴記者,，“按照上述發(fā)行區(qū)間,，農(nóng)行IPO發(fā)行價的最終定價對應(yīng)農(nóng)行2010年市凈率約在1.6倍左右,，這樣相比現(xiàn)在的工行和建行的1.8倍PB還要低，這對農(nóng)行上市后的股價走勢以及A股整體表現(xiàn)都起到了比較正面的推動作用,�,！�
德邦證券分析師李明選也表示，“今年以來,，股市出現(xiàn)連續(xù)下跌的原因雖然是多方面的,，但農(nóng)行準(zhǔn)備上市無疑也是最直接的原因之一。在經(jīng)歷長期下跌之后,，做多動能正在不斷積聚,，農(nóng)行上市將可能觸發(fā)一輪市場反彈行情�,！�
H股傳來“降傭金門”
整體規(guī)模要大于A股的農(nóng)行H股IPO最近同樣頗受關(guān)注,。根據(jù)上周四公布的農(nóng)行招股書中顯示，該行IPO的香港部分已吸引了11家基礎(chǔ)投資者總計54.5億美元的資金,。而一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，這一說法還尚顯保守，一位消息人士透露,，“計劃在香港發(fā)行250多億股,，目前1/4已經(jīng)被預(yù)訂了�,！笨磥�,，在多位機(jī)構(gòu)投資者的護(hù)航下，農(nóng)行H股順利完成發(fā)行已經(jīng)不是問題了,。
然而，有意思的是,，雖然農(nóng)行與拿下全球最大IPO的頭銜只有一步之遙,，但農(nóng)行IPO的背后功臣——農(nóng)行承銷團(tuán)隊，卻被市場傳出“降傭金”傳聞,。根據(jù)香港媒體引述接近承銷團(tuán)的消息人士透露,，農(nóng)行力壓H股承銷商傭金低至1.5%至1.7%，大幅低于2006年工行H股上市時的2.5%,，而占其H股比例近半的基礎(chǔ)投資者認(rèn)購額,，可能使承銷商可獲分的傭金更低。
有人給農(nóng)行這么算了一筆賬,，以1.5%的傭金計算,，7家H股承銷商可賺取的傭金總數(shù)收入將不多于11億至13.3億港元，與工行的2.5%傭金比較,，農(nóng)行可因此成功節(jié)省融資成本高達(dá)7.3億至8.9億港元,。然而,，農(nóng)行發(fā)言人目前尚未就上述消息作出官方回應(yīng)。
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