中國中鐵日K線圖
受益于國家4萬億經濟刺激政策,，以及上半年鐵路投資的高增長,，中國中鐵今年上半年主營業(yè)務收入快速增長。據公司公布的半年報顯示,，今年上半年公司新簽合同2570.4億元,，實現(xiàn)營業(yè)收入1479.2億元，同比增長53.00%,；公司上半年凈利潤達30.87億元,，扣除非經常損益后每股收益0.14元，同比增長133.33%,。
半年報顯示,，公司主營業(yè)務毛利率出現(xiàn)下滑，2009年上半年公司主營業(yè)務總體毛利率下降1.5個百分點,，未達到毛利確認條件的新開工項目較多,，項目概算調整(工程重大變更及材料調差)存在滯后性，公司基建建設毛利率與2008年同期相比下降0.69個百分點,，
上半年,，公司其它業(yè)務毛利率也出現(xiàn)了不同程度的下滑。萬聯(lián)證券分析師認為,，隨著新開工項目的進展,，基建建設業(yè)務今年第4季度或明年毛利率水平將會提高，將有力拉動公司整體毛利率的回升,。
另外,，公司的三項費用率也呈現(xiàn)下降趨勢，2009年上半年公司銷售費用率由0.51%下降到0.33%,；管理費用率下降1%至3.2%,，公司財務費率由于匯況損益的原因由1.0%下降到0.1%。整體來看,，公司的費用控制有效,。公司新簽合同和未完工合同額保持快速增長，上半年,，公司新簽合同額2570.4億元,，同比增長43.0%。目前公司未完工合同5269.67億元,，較2008年底上升25.2%,，現(xiàn)階段公司未完工合同額與2008年營業(yè)收入的比重為2.24倍(高于2008年底的1.79倍)。
萬聯(lián)證券分析預測,，公司2009年和2010年每股收益分別為0.28元和0.36元,。從估值來看，現(xiàn)階段PE和PB分別為21.25倍和2.79倍。鑒于公司為國內基建企業(yè)龍頭企業(yè),，且明顯受益于國家基建建設,，特別是鐵路建設的提速，公司的新簽合同的增速可確保公司未來2-3年的營業(yè)收入高增長,。同時也由于公司增長的確定性太強,，很難有超預期的因素，今年以來走勢遠弱于大盤,。而在現(xiàn)階段市場對宏觀經濟復蘇預期出現(xiàn)分歧,，大盤回落之際，公司由于其增長的確定性,，不失為一個較好的防御性品種,。