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在國(guó)際金融危機(jī)加劇的情況下,，第104屆中國(guó)進(jìn)出口商品交易會(huì)10月15日在廣州開幕，將有來自國(guó)內(nèi)外的22341家企業(yè)參展,。圖為步入廣交會(huì)展館的國(guó)外采購(gòu)商,。新華社記者:徐清揚(yáng)
攝 | 保資金鏈，防止恐慌向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延
筑防火墻,，我國(guó)應(yīng)加倍防范金融風(fēng)險(xiǎn)
編者按：面對(duì)全球金融危機(jī),，應(yīng)該如何估量它對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成的連鎖反應(yīng)及深度影響？我國(guó)又該采取何種策略盡量減少危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊,？專家們認(rèn)為,，危機(jī)的影響仍然會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，目前關(guān)鍵是要制止住恐慌的蔓延和資金鏈的斷裂,，防止金融信貸問題給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來的破壞,。我國(guó)在密切關(guān)注金融危機(jī)動(dòng)向同時(shí)，應(yīng)進(jìn)一步加固金融“防火墻”,，高度防范風(fēng)險(xiǎn),。
理性估量“危機(jī)”的后果
北京大學(xué)副校長(zhǎng)海聞指出，現(xiàn)在不應(yīng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過分悲觀,。這次危機(jī)過后,，世界經(jīng)濟(jì)應(yīng)該比1929年、1933年經(jīng)濟(jì)危機(jī)后恢復(fù)得快,，原因是現(xiàn)在處理的手段包括現(xiàn)在的理念,，比過去要先進(jìn)，認(rèn)識(shí)問題也要快一些,。但是也不排除,，由于處理不好會(huì)出現(xiàn)更多問題。
他強(qiáng)調(diào),，現(xiàn)在很關(guān)鍵的問題就是要制止住恐慌的蔓延和資金鏈的斷裂,，要通過貨幣政策、財(cái)政政策防止金融恐慌,，防止金融信貸問題給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來的破壞,。另一方面，與1929年,、1933經(jīng)濟(jì)危機(jī)相比,，這次金融危機(jī)來得更猛，范圍更大，這是全球化導(dǎo)致的結(jié)果,。但是另一方面全球?qū)Ω兜拇胧┮脖饶菚r(shí)候更堅(jiān)決,、更多樣。
目前和今后一段時(shí)間,，美國(guó)總體進(jìn)口和歐洲進(jìn)口會(huì)下降,，但是不可一概而論，有些產(chǎn)品還需要從中國(guó)進(jìn)口,。
總體上看,，我覺得美國(guó)救市的時(shí)間有點(diǎn)晚。實(shí)際上當(dāng)一個(gè)國(guó)家處在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的時(shí)候,，政府必須要出來進(jìn)行干預(yù),。干預(yù)的目的并不是說只救一個(gè)企業(yè)，最重要的是防止這種恐慌的蔓延,，也包括金融危機(jī)的蔓延,，一個(gè)企業(yè)倒了，它前面企業(yè)的債務(wù)就會(huì)成為其他企業(yè)倒閉的原因,。1929年,、1933年的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)就是由于沒有及時(shí)救市，當(dāng)時(shí)的理論還沒有提到政府的管制和政府的干預(yù),。
對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院副院長(zhǎng)丁志杰表示,，我國(guó)商業(yè)銀行在此次危機(jī)中所受損失不大。因?yàn)閺目傮w上說,，中國(guó)商業(yè)銀行的外幣資產(chǎn)比例較小,。并且中國(guó)的儲(chǔ)蓄率非常高，每年以17%的速度遞增,，給銀行帶來了充足的流動(dòng)性,。
今年以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雖有所回落,，但經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本面沒有改變,，繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展。近年來,，我國(guó)金融改革發(fā)展取得重大進(jìn)展，中國(guó)金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展有著強(qiáng)健的“體質(zhì)”,。
全球救市要有“協(xié)調(diào)性”
中國(guó)社科院金融所所長(zhǎng)李揚(yáng)分析,，從趨勢(shì)看，歐洲和美國(guó)下一步還要不斷地注資,。所以這涉及到一個(gè)問題,，如果美國(guó)和歐洲為了籌款而向全球發(fā)債，還得看其他國(guó)家會(huì)不會(huì)接受，這就涉及到了國(guó)際協(xié)調(diào)問題,。
現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)和金融已是全球化,，任何一個(gè)國(guó)家發(fā)生事情都會(huì)影響到其他國(guó)家，只是程度不同,。金融危機(jī)是美國(guó)引起的,，美國(guó)的證券和各種金融工具廣泛地通過美元霸權(quán)讓其他國(guó)家所持有。所以,，這個(gè)問題不在全球協(xié)調(diào)的角度上來解決是解決不了的,。
清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵指出，目前的世界金融格局和十年前完全不一樣,，新興的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家,，像俄羅斯、中國(guó),、中東國(guó)家有大量的外匯儲(chǔ)備,，這些國(guó)家事實(shí)上掌握著金融危機(jī)如何緩解的鑰匙。當(dāng)然并不是說G7不重要,，不過,，還是需要擁有主權(quán)財(cái)富的國(guó)家一起來解決這個(gè)問題。
值得一提的是,，美國(guó)政府的金融救助方式值得借鑒,。美國(guó)國(guó)會(huì)通過對(duì)美元救市計(jì)劃的反復(fù)討論、表決,，增加了保護(hù)納稅人利益的內(nèi)容,。美國(guó)政府在救助過程中還對(duì)問題金融機(jī)構(gòu)給予不同方式的“懲罰”。比如美聯(lián)儲(chǔ)救AIG是因?yàn)樗c普通百姓的生活關(guān)系密切,，對(duì)于雷曼兄弟等一般商業(yè)機(jī)構(gòu)不輕易出手救助,。再如，美國(guó)在接管“兩房”之后,，立即更換了其管理層,。這些做法都明確宣示，美國(guó)不會(huì)為了一時(shí)的金融穩(wěn)定而不顧金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn),。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)體的對(duì)策：加固“防火墻”
李揚(yáng)認(rèn)為,，由于全球金融危機(jī)，我國(guó)出口下降也是一個(gè)趨勢(shì),，但下降不會(huì)特別嚴(yán)重,。對(duì)這個(gè)問題我們還要從另外一側(cè)面來看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)30年的成長(zhǎng),，有一個(gè)特點(diǎn)就是依靠外需拉動(dòng),。今天,，面對(duì)全球金融和經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，我們需要降低這個(gè)依賴,，所以最近幾年的宏觀調(diào)控有一個(gè)目標(biāo)就是降低我們的對(duì)外依存度,，平衡國(guó)際收支。盡管原來平衡國(guó)際收支的估計(jì)樂觀了一些,，但是作為一個(gè)方向是值得努力的,。
摩根大通亞太區(qū)董事總經(jīng)理龔方雄表示，面對(duì)全球金融危機(jī),，我們應(yīng)該及時(shí)推出一些經(jīng)濟(jì)刺激的計(jì)劃,，尤其是刺激內(nèi)需的計(jì)劃�,？梢詰�(yīng)對(duì)的方式,、方法和手段都很多，政策的靈活度是最大的,，因?yàn)閲?guó)家債務(wù)不高,，成長(zhǎng)基數(shù)較低。我國(guó)整體的內(nèi)需市場(chǎng)很大,，政府所要花錢的地方也很多,，尤其是城市的基礎(chǔ)建設(shè)，可以解決環(huán)保,、節(jié)能,、提高效率等問題。如此,，我們的經(jīng)濟(jì)實(shí)際上可以通過相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈需求的擴(kuò)張來維持一個(gè)穩(wěn)定的,、較高的增長(zhǎng)。
中國(guó)社科院金融研究所貨幣理論與貨幣政策室主任彭興韻指出,，當(dāng)前全球金融危機(jī)還在蔓延,，我們?cè)诮鹑诜矫嫘枰庸獭胺阑饓Α保陀^認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新的作用和風(fēng)險(xiǎn),。資產(chǎn)證券化等金融創(chuàng)新可以使信用風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)起來,，在市場(chǎng)上進(jìn)行分散和轉(zhuǎn)移，但不能從根本上消除風(fēng)險(xiǎn),。事實(shí)上,，參與者的擴(kuò)大使監(jiān)管更為復(fù)雜，鏈條的延伸反而增加了脆弱性,。所以,，對(duì)待金融創(chuàng)新，我們不能因噎廢食,，也不能盲目迷信,。
政府在金融改革發(fā)展中應(yīng)當(dāng)發(fā)揮重要作用，比如金融監(jiān)管,、金融救助,、維護(hù)市場(chǎng)信心等。我們的監(jiān)管部門要加強(qiáng)審慎監(jiān)管,，銀行監(jiān)管部門要不斷對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示,。要樹立一個(gè)最基本的原則，也就是無(wú)論是金融上的創(chuàng)新還是政府的監(jiān)管,，都要服務(wù)于企業(yè),，服務(wù)于居民，服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì),。
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